La oferta de adquisición de Alden por Tribune Publishing enfrenta un nuevo desafío de NewsGuild

El gremio alega que un director de Tribune no cumplió con los requisitos de informes de la SEC y que Alden 'se coludió' con un inversor.

Este artículo se actualizó el 6 de enero para incluir una declaración de Alden Global Capital.

Menos de una semana después de que el fondo de cobertura Alden Global Capital ofreciera comprar Tribune Publishing en un acuerdo de $ 520 millones, NewsGuild ha señalado que impugnará legalmente la adquisición.

en un carta al presidente de la junta directiva philip franklin dado a conocer el martes, el sindicato pidió que se destituyera a tres de los siete directores de Tribune Publishing afiliados a Alden.

El gremio alega que Randall Smith, uno de los tres y el fundador de Alden, no cumplió con los requisitos de informes de la Comisión de Bolsa y Valores. También acusa a Alden de “confabularse” con otro inversionista potencial, el empresario de Maryland Stewart Bainum, para presentar una oferta y luego retrasó su publicación.

Un portavoz de Alden envió un correo electrónico el miércoles: “El sindicato tiene sus hechos equivocados y ha llegado a varias conclusiones fácticas y legales incorrectas. Lo que es más importante, como deja perfectamente claro nuestra carta, nuestra oferta se realizó de conformidad con los requisitos legales y fiduciarios. Y obviamente SPAC (una compañía de adquisición separada relacionada con Alden) no tiene nada que ver con Tribune”.

La carta, del capítulo gremial del Chicago Tribune, no es una demanda ni una queja formal ante la SEC, pero podría allanar el camino para ambas más adelante.

Es uno de varios desarrollos en los últimos días en lo que promete ser un drama de adquisición de rápido movimiento.

Tribune Publishing anunció el viernes que nombraría un comité especial de los tres directores independientes para evaluar la oferta. Al menos en teoría, eso evita que los directores de Alden obstruyan la aprobación y renuncien a un acuerdo anterior de no comprar más acciones hasta fines de junio. (También se necesitarían los votos de una mayoría de dos tercios de los accionistas para que el acuerdo se lleve a cabo).

Las acciones de Tribune han subido esta semana a casi $ 15 por acción . Eso es más que la oferta de Alden de $ 14.25 por el 68% de la compañía que aún no posee.

La oferta, anunciada el jueves, fue solo un 11% más alta que el precio de cierre de las acciones el miércoles, una prima muy modesta para una adquisición. El Wall Street Journal informó el viernes que tanto otro accionista minoritario como un destacado analista de la industria consideraron la oferta demasiado baja.

Eso sugiere que Alden puede necesitar aumentar su oferta para tener éxito. O, menos probable, que surja otro postor 'caballero blanco' ahora que la empresa está en juego.

La objeción del gremio gira en torno a una parte de la carta de Smith que dice que Bainum podría estar interesado en adquirir ciertos activos no especificados de la empresa como parte de la transacción. Especulé en una historia la semana pasada que esos activos probablemente serían The Baltimore Sun y los periódicos relacionados de Maryland. Bainum, presidente de Choice Hotels International con sede en Rockville, no estuvo disponible para hacer comentarios.

Si Bainum estaba a bordo como parte de la oferta, argumenta el gremio, Alden y Tribune deberían haberlo revelado antes del 31 de diciembre.

Mi propia lectura de la carta de oferta es que Bainum había comunicado previamente un interés preliminar a la junta y aún no formaba parte de una oferta, pero eso en última instancia podría depender de los reguladores o un tribunal para resolverlo.

Además del emblemático Chicago Tribune, Tribune Publishing posee metros en Orlando, el sur de Florida, Norfolk, Baltimore, Allentown y Hartford, así como el New York Daily News.

El gremio está organizado en todos esos excepto el Sun-Sentinel en Fort Lauderdale. Desde que Alden adquirió su participación del 32 % a fines de 2019, los capítulos sindicales locales han estado tratando de identificar posibles compradores locales.

En el Chicago Tribune, que podría convertirse en el mayor periódico estadounidense propiedad de un fondo de cobertura, dos periodistas de investigación empezaron a tocar puertas , con la esperanza, sin éxito inmediato, de encontrar a alguien o un consorcio de personas ricas que se presenten para comprar el papel.

El presidente entrante del capítulo del gremio, Greg Pratt, me envió un correo electrónico el jueves: “Seguimos esperando que alguien en Chicago con mentalidad cívica dé un paso al frente y salve el periódico. Mientras tanto, apoyamos al Chicago News Guild local en su llamado a expulsar a los miembros de la junta de Tribune Publishing conectados con Alden”.

En un comunicado de prensa, el presidente nacional de NewsGuild, Jon Schleuss, dijo: “Los tratos descritos en los propios archivos de Alden sobre estas transacciones propuestas muestran que los representantes de Alden que sirven en la junta de Tribune Publishing han antepuesto sus propios intereses a los de los accionistas, y deben ser removidos de el tablero. … Alden está tratando a los accionistas de Tribune con la misma falta de respeto que tiene por sus empleados, los periódicos que poseen y las comunidades a las que sirven”.

Alden ya posee 60 diarios a través de su MediaNews Group. Ha realizado profundos recortes en el personal de su sala de redacción y otras operaciones y se podría esperar que haga más de lo mismo si obtiene el control total de Tribune Publishing.