Chatham Asset Management, un fondo de cobertura, ha ganado la subasta para comprar la cadena de periódicos McClatchy

McClatchy posee 30 periódicos diarios en los EE. UU., incluidos el Miami Herald y The Kansas City Star.

El edificio de oficinas del periódico Miami Herald se muestra el jueves 13 de febrero de 2020 en Doral, Florida. (Foto AP/Wilfredo Lee)

McClatchy anunció el domingo por la mañana que su prestamista líder desde hace mucho tiempo, el fondo de cobertura Chatham Asset Management, ganó la subasta para comprar la compañía fuera de la reorganización por bancarrota del Capítulo 11.

El acuerdo aún requiere la aprobación de la corte, probablemente en una audiencia el 24 de julio. El precio de venta no se reveló de inmediato, pero lo será cuando se finalice el acuerdo.

Acreedores no garantizados, incluida Pension Benefit Guaranty Corporation y un grupo de ejecutivos jubilados que sostienen que se les deben bonos suplementarios se han opuesto y han dicho que la empresa y Chatham se involucraron en una 'transferencia fraudulenta' al refinanciar deuda en 2018.

El juez Michael Wiles no se pronunció la semana pasada sobre su solicitud de legitimación para demandar, pero indicó que lo hará pronto.

Chatham ha tenido la pista interna para emerger con la compañía, cuyos 30 periódicos incluyen el Miami Herald y el Kansas City Star, desde que se declaró en bancarrota en febrero.

De hecho, podría ver este resultado a partir del otoño de 2018. Como informé entonces, Chatham había reunido la mayoría de la deuda de McClatchy y una participación del 20% en sus acciones.

El escenario estaba listo para que la familia McClatchy renunciara al control y declarara la quiebra a la empresa. Eligieron hacerlo después de no poder obtener una exención del Servicio de Impuestos Internos o de la PBGC para los pagos de pensión vencidos este año que la compañía no podría hacer.

Chatham también controla American Media Inc., que incluye National Enquirer (que anunció en abril de 2019 que había sido vendido, aunque la transacción nunca se ha cerrado) . También tiene una participación mayoritaria en Postmedia, una gran cadena canadiense.

Chatham ha manejado cada uno con mano ligera. Y dado que ha estado en condiciones de influir en las decisiones de McClatchy durante algún tiempo, supongo que no es probable que se produzcan recortes profundos u otras acciones radicales una vez que sea propietaria de la empresa.

En comunicado de prensa Al anunciar la acción, el CEO Craig Forman dijo: “Desde el comienzo de esta presentación voluntaria del Capítulo 11, nuestro objetivo era abordar permanentemente tanto la deuda heredada como las obligaciones de pensión de la Compañía y fortalecer nuestro balance general para brindar mayor certeza y estabilidad. … Nos complace que Chatham y los acreedores garantizados de primer grado que nos apoyan crean en nuestro negocio y nuestra misión y estén ayudando a lograr estos objetivos”.

Forman también dijo que la compañía anticipa que PBGC, un brazo del gobierno federal financiado por corporaciones participantes en lugar de dólares de impuestos que interviene para pagar a los beneficiarios cuando falla un plan de pensión, se hará cargo de su plan de pensión asegurado, que cubre aproximadamente 24,000 actuales y ex empleados.

McClatchy asumió una deuda de 2600 millones de dólares cuando compró la cadena Knight Ridder en 2006 y ha tenido que pagar grandes intereses y pagar los préstamos en los años posteriores.

Con esa deuda y sus pasivos de pensiones desaparecidos, la compañía está posicionada para operar de manera rentable, aunque con salas de redacción más pequeñas y otros recortes en el personal ejecutivo y los gastos operativos. La caída de la publicidad relacionada con la pandemia lo hará más difícil a corto plazo.

La empresa controlada por Chatham podría vender uno o varios de sus periódicos, como hizo McClatchy después de la adquisición de Knight Ridder. Sin embargo, no hay una probabilidad particular de que elija ese curso.

El otro postor confirmado para la empresa fue Alden Global Capital, conocido por su gestión tacaña de la cadena MediaNews Group. La Fundación Knight con sede en Miami explorado hacer una oferta y tomando la empresa sin fines de lucro, pero finalmente decidió no hacerlo.

Rick Edmonds es el analista de negocios de medios de Poynter. Él puede ser contactado en Email .