¿Un caballero blanco al rescate de Tribune Publishing? ¿Apostará todo el comprador del Baltimore Sun, Stewart Bainum?

Es posible, pero no probable. Para que Tribune reconsidere su acuerdo de venta, es casi seguro que se necesitaría una oferta firme con una prima sustancial.

Stewart W. Bainum Jr. (Foto de Richard Anderson Productions como trabajo por contrato para Choice Hotels, con licencia CC BY-SA 4.0)

A Informe del New York Times el domingo por la noche es probable que genere esperanzas en las salas de redacción de Tribune Publishing de que se pueda evitar una adquisición inminente por parte del fondo de cobertura Alden Global Capital.

En una historia de fuente anónima, el Times sugiere que Stewart Bainum Jr., quien acordó comprar The Baltimore Sun por $65 millones, podría estar haciendo una oferta por los 10 periódicos de la compañía.

Eso es posible, pero no tan probable en mi opinión.

Para empezar, Bainum, cuya familia es propietaria de Choice Hotels con sede en Maryland, necesitaría aportar al menos 10 veces la cantidad que ha comprometido hasta ahora. La oferta de Alden está valorada en 630 millones de dólares. Para que Tribune reconsidere su acuerdo de principio de venta, es casi seguro que se necesitaría una oferta firme con una prima sustancial.

Según el Times, Bainum planea buscar compradores en Chicago y otros mercados del Tribune para salvar los periódicos de su ciudad natal como lo ha hecho en Baltimore.

Esa es una gran empresa. Tenga en cuenta que un par de reporteros de investigación en el Chicago Tribune tocaron puertas hace un año tratando de encontrar un comprador para el buque insignia de la cadena y no encontraron nada. Para que una ruptura funcione en toda la cadena, Bainum también necesitaría encontrar compradores para los periódicos en Orlando, Norfolk, Hartford y más mercados de Tribune.

El artículo del Times insinúa una segunda posibilidad: que el acuerdo tentativo de Bainum con Alden se esté desmoronando por detalles, específicamente 'acuerdos operativos que estarían vigentes cuando los documentos de Maryland pasaran de un propietario a otro'.

Cuando se compra un periódico como The Sun a una cadena, debe reconstruir los sistemas tecnológicos, los escritorios de diseño de la sala de redacción y las funciones administrativas que se han consolidado. En la práctica, el comprador generalmente termina pagando para subcontratar esas funciones del vendedor durante uno o dos años.

Una presentación de la Comisión de Bolsa y Valores del 17 de febrero describe estos arreglos para la continuidad en The Sun en una 'hoja de términos no vinculante' entre Alden y Bainum. Si esa venta no se concreta, Alden podría completar la adquisición de Tribune Publishing si proporciona $65 millones por su cuenta.

He pedido comentarios a los representantes de Bainum, Alden y Tribune Publishing y agregaré a esta historia si recibo una respuesta.

NewsGuild tiene capítulos en la mayoría de los periódicos Tribune y ha sido un feroz crítico de Alden, que es conocido por reducir costos en los 60 diarios que posee MediaNews Group.

El presidente del gremio, Jon Schleuss, me envió un correo electrónico diciendo que una adquisición de Alden “sería devastadora para los trabajadores, las publicaciones y las comunidades a las que sirve (los periódicos del Tribune). … Alden representa una amenaza para nuestra democracia al recortar personal y cerrar salas de redacción en todo nuestro país. Necesitamos que más personas como Bainum den un paso adelante y apoyen la propiedad local de las salas de redacción de Estados Unidos”.

Tribune Publishing ha dicho que espera cerrar la venta a Alden a finales del segundo trimestre. El acuerdo requiere la aprobación de dos tercios de los propietarios de acciones que Alden aún no controla.

El Dr. Patrick Soon-Shiong, cuya familia es propietaria de Los Angeles Times, también controla el 24% de las acciones de Tribune Publishing. Eso le da un poder de veto efectivo sobre el acuerdo de Alden. como expliqué en un post el mes pasado .

Sin embargo, parece probable que Soon-Shiong vote a favor y aplique las ganancias de unos 150 millones de dólares al desarrollo del Times o de sus empresas de biotecnología.