Apollo y Grey Television combinan ofertas para comprar Tegna. ¿Qué pasa después?

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Esta publicación se ha actualizado para incluir información sobre una nueva oferta coincidente de Apollo Global Management.

Un informe de Reuters el viernes por la mañana citó 'fuentes' que decían que Grey Television ha hizo una oferta de $ 8.5 mil millones para comprar Tegna .

El viernes por la noche, The Wall Street Journal informó que Apollo Global Management dijo que igualar una oferta de $20 por acción para comprar Tegna . Apollo dijo que su oferta sería en efectivo.

El informe inicial hizo que las acciones de Tegna se dispararan incluso cuando los mercados bursátiles más amplios se hundieron por segundo día consecutivo.

La historia de Reuters llega una semana después de que Gray y Tegna anunciaran un acuerdo en el que Gray compró la propiedad minoritaria en la unidad de publicidad televisiva exagerada de Tegna, Premio . Solo ese negocio registró $100 millones en ingresos el año pasado y se predijo que crecería sustancialmente este año a medida que las estaciones de televisión miran más allá de la publicidad por aire y hacia la transmisión de programas como un nuevo negocio importante. La semana pasada, los analistas de Wall Street promocionó el futuro de TEGNA .

En las últimas semanas, Tegna luchó contra su tercer mayor accionista, Standard General, por reemplazando a los miembros de la junta de Tegna . Y Apollo, que el año pasado compró una participación mayoritaria en 13 estaciones de televisión propiedad de Cox Media Group y proporcionó $ 1.8 mil millones de financiamiento de deuda a New Media Investment Group por su adquisición masiva de Gannett, ha hecho propuestas durante casi un año para tratar de comprar Tegna. Esa ronda de patear llantas nunca llegó a una oferta que incluyera un precio .

La historia de Reuters dijo que la última oferta de adquisición se basa en $ 20 por acción de Tegna, pero una 'oferta' no implica un acuerdo. Los últimos dos años han visto muchas ofertas de este tipo en el mundo de la consolidación de transmisiones. Recientemente, Nexstar Media Group compró Tribune Media por 7.200 millones de dólares después de que una oferta de Sinclair Broadcast Group se vino abajo.

Gray, con sede en Atlanta, tiene algo de espacio para crecer bajo las reglas de la Comisión Federal de Comunicaciones que limitan la cantidad de audiencia nacional que un propietario puede alcanzar con sus señales por aire. Gray actualmente cubre el 24% del país con estaciones en 93 mercados. Tegna tiene 52 estaciones en 61 mercados, pero los mercados son más grandes y alcanzan el 39% del país.

Tegna tiene estaciones en ciudades grandes y pequeñas, incluidas Tampa, Seattle, Minneapolis, Dallas, Denver y Washington D.C., y fue producto de la ruptura de Gannett que generó propiedades de transmisión más rentables de sus participaciones en periódicos.

Incluso en un mercado de valores inestable y una caída en la cantidad de hogares estadounidenses que tienen acceso a la televisión por aire, las compañías de transmisión han obtenido ventas récord de publicidad política. Las empresas de radiodifusión generalmente han adoptado la actitud de que 'cuanto más grande, mejor' y han consolidado las funciones administrativas para optimizar los costos. A medida que aumentan sus carteras, también producen más programas 'exagerados' que se ejecutan en servicios de transmisión.

En febrero, Gray reportó ganancias taquilleras de 2019.

“Nuestros ingresos para todo el año 2019 fueron de $2100 millones, un aumento de $1000 millones, o 96 %, desde 2018, marcando nuestro ingreso anual más alto”, dijo la compañía. dijo a los accionistas . “Nuestro ingreso neto para 2019 fue de $179 millones. Nuestro flujo de caja de transmisión para todo el año 2019 fue de $729 millones, un aumento de $236 millones, o un 48 %, desde 2018, nuestro flujo de caja de transmisión anual más alto hasta la fecha”.

Gray recibió $ 38 millones en ventas de anuncios políticos solo en el último trimestre de 2019.

Ni Gray ni Tegna han comentado sobre la historia de Reuters.

Al Tompkins es profesor senior en Poynter. Se le puede contactar por correo electrónico o en Twitter, @atompkins.