Las acciones de Gannett ahora han caído a 65 centavos por acción

Es una caída abrupta de la inversión en nuevos medios de $ 12.06 ofrecida en agosto pasado como aproximadamente la mitad del pago para adquirir la compañía.

En esta foto de archivo del martes 5 de agosto de 2014, el especialista Michael Cacace, en primer plano a la derecha, trabaja en el puesto que maneja Gannett, en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York. (Foto AP/Richard Drew, archivo)

Gannett, la compañía de periódicos más grande del país con 261 diarios, incluido USA Today, vio cómo sus acciones caían aún más el lunes a 65 centavos por acción al cierre del mercado.

Eso es una caída abrupta, por decirlo suavemente, desde los $12.06 La matriz de GateHouse Media, New Media Investment, ofreció el 5 de agosto como aproximadamente la mitad del pago para adquirir Gannett (manteniendo el nombre de Gannett).

Las acciones habían caído en el momento el trato se cerró el 19 de noviembre , y el mercado en general había estado en fuerte declive incluso antes de que comenzara la pandemia. Pero no lo suficientemente pronunciado como para enviarlo al territorio de las acciones de centavo.

Una pérdida similar de confianza de los inversores, junto con los problemas de financiación de las pensiones, fue un factor importante que obligó a McClatchy, el segundo más grande, con sus 31 periódicos, a para declararse en bancarrota del Capítulo 11 protección el 13 de febrero. No esperaría que Gannett hiciera lo mismo. El préstamo de Apollo Global Capital (deuda asumida por New Media Investment para financiar el acuerdo) es por un período de cinco años y, a pesar de la caída de las acciones, la empresa sigue siendo rentable. Y la empresa fusionada apenas está comenzando. Salvo un escenario apocalíptico, las cosas mejorarán.

Pero la noticia destaca el enorme abismo entre el plan de Gannett de aprovechar una mayor escala para obtener grandes ahorros y algunas nuevas fuentes de ingresos y lo que puede ser posible ahora. Gannett está atascado con los intereses y el pago de la financiación de 1200 millones de dólares de Apollo.

Tampoco creo que una oferta pública de adquisición sea probable. ¿Quién querría una entrada en la industria, pagando a Apollo y asegurando su propio financiamiento para los préstamos necesarios?

El inversionista multimillonario Leon Cooperman presionó al director ejecutivo de Gannett, Mike Reed, sobre el punto durante la última conferencia telefónica sobre ganancias de la compañía. Según las matemáticas de Cooperman, Reed prometía que la empresa podría valer cinco o seis veces más en unos pocos años de lo que vale ahora. ¿Cómo podría ser eso posible? (Y las acciones no lo estaban haciendo tan mal entonces).

Reed se mantuvo firme en una declaración anterior de que se está trabajando en el progreso de los ahorros y los ingresos y que Gannett ha reducido constantemente su dependencia de la publicidad impresa (ahora solo el 29% de los ingresos totales). Y, dijo, la compañía está al día con su obligación de préstamo con Apollo.

Me comuniqué con Reed el lunes y se negó a decir más en el registro. Es probable que se proporcionen detalles adicionales cuando la empresa proporcione un informe financiero sobre el trimestre que acaba de finalizar en otro mes o seis semanas.

Gannett hizo una ronda de licencias y recortes salariales hace una semana, y como tenía discutido anteriormente en un artículo con mi colega Kelly McBride , todos sus periódicos están eliminando el muro de pago para toda su cobertura de pandemia, tanto cumpliendo una misión de servicio público como creando equidad con una audiencia que paga.

Aún así, la angustia es angustia. Incluso con mucha compañía en la industria y la economía en general, Gannett está experimentando un caso agudo.

Rick Edmonds es el analista de negocios de medios de Poynter. Él puede ser contactado en el correo electrónico.